欧美a片一区二区,清纯国产一区欧美,高潮喷水抽搐颤抖频,天天日天天干天天插b

香港連廊滑動(dòng)支座WRF開工影響 天膠偏向下行

連廊滑動(dòng)支座廠家對(duì)您說：沒有禮貌的人，就像沒有窗戶的房屋

 　　基本面來說，供應(yīng)端，5月東南亞主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，據(jù)了解，泰國(guó)南部由于整體雨水較多，氣候條件較好已經(jīng)提早進(jìn)入開割，就產(chǎn)地來說，新的原料供應(yīng)預(yù)計(jì)開始增加，同時(shí)泰國(guó)工廠原料相對(duì)充足，加上提早開割對(duì)于市場(chǎng)有利空預(yù)期，5月預(yù)計(jì)原料供應(yīng)保持充足，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)白粉病情況有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)5月進(jìn)入全面開割，海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，不過也發(fā)生白粉病，全面開割或?qū)⑼七t，國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量處于低位上升狀態(tài)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨原料庫存較高，大部分倉(cāng)庫接近滿庫入庫較難同時(shí)進(jìn)口較大，整體社會(huì)隱形庫存較高，供應(yīng)短期暫無利多刺激，整體充足。需求端，重卡數(shù)據(jù)同比表現(xiàn)仍較利好，不過5月處于季節(jié)性淡季的開始，同時(shí)銷量反應(yīng)的是之前的訂單，預(yù)計(jì)5月重卡銷量環(huán)比下降同比還是處于小幅增加。

     據(jù)了解，替換市場(chǎng)整體銷量較差，5月仍需要關(guān)注輪胎庫存問題，中小型以及大型輪胎廠成品庫存整體高企集體上漲，經(jīng)銷商以及代理商手中庫存較高，輪胎廠補(bǔ)庫意愿較低，下游的實(shí)際需求被證偽。替代品，5月國(guó)內(nèi)丁二烯港口貨源處于高位，盡管有檢修預(yù)期不過市場(chǎng)可外銷量較前期或增加，丁二烯市場(chǎng)供應(yīng)不緊，5月整體合成膠裝置檢修較多或?qū)⒁�發(fā)合成膠有所企穩(wěn)，預(yù)計(jì)5月合成膠震蕩偏強(qiáng)，反彈空間整體有限。整體來說，天膠短期基本面仍處于下行趨勢(shì)，5月預(yù)計(jì)盤面走勢(shì)震蕩走低，注意資金管理，操作上單邊建議反彈拋空，目標(biāo)13500。

跨期對(duì)沖

1-9價(jià)差收斂至1500，可以嘗試1-9反套

     4月天膠主力一路下行，整體重心繼續(xù)下降，4月26號(hào)天膠主力收盤14510元/噸，較3月末整體下降1825元/噸，下降幅度約為11.17%。主要由于4月整體市場(chǎng)資金處于收緊狀態(tài)，整體商品都表現(xiàn)偏向下行，而基本面上，主產(chǎn)區(qū)停割的利多預(yù)期沒有體現(xiàn)，部分產(chǎn)區(qū)開始進(jìn)入開割以及國(guó)內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割都對(duì)市場(chǎng)有利空預(yù)期，4月市場(chǎng)上各大貿(mào)易商、經(jīng)銷商庫存仍較高，同時(shí)保稅區(qū)庫存環(huán)比大幅上漲，市場(chǎng)上短期供應(yīng)充足，4月下旬合成膠由于裝置的停車導(dǎo)致價(jià)格有所堅(jiān)挺，亦對(duì)天膠價(jià)格有所支撐，盤面開始震蕩反彈，不過整體4月市場(chǎng)資金流動(dòng)性收緊，配合橡膠(13585, 45.00, 0.33%)基本面支撐不強(qiáng)，天膠仍處于下跌行情。

     金融監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，央行收緊貨幣有關(guān)，在這兩大因素發(fā)生改變之前，流動(dòng)性緊平衡的格局很難改變，5月資金面預(yù)計(jì)仍不樂觀，就天膠基本面來說，供應(yīng)端，5月東南亞主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，據(jù)了解，泰國(guó)南部由于整體雨水較多，氣候條件較好已經(jīng)提早進(jìn)入開割，就產(chǎn)地來說，新的原料供應(yīng)預(yù)計(jì)開始增加，同時(shí)泰國(guó)工廠原料相對(duì)充足，加上提早開割對(duì)于市場(chǎng)有利空預(yù)期，5月預(yù)計(jì)原料供應(yīng)保持充足，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)白粉病情況有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)5月進(jìn)入全面開割，海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，不過也發(fā)生白粉病，全面開割或?qū)⑼七t，國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量處于低位上升狀態(tài)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨原料庫存較高，大部分倉(cāng)庫接近滿庫入庫較難同時(shí)進(jìn)口較大，整體社會(huì)隱形庫存較高，供應(yīng)短期暫無利多刺激，整體充足。需求端，重卡數(shù)據(jù)同比表現(xiàn)仍較利好，不過5月處于季節(jié)性淡季的開始，同時(shí)銷量反應(yīng)的是之前的訂單，預(yù)計(jì)5月重卡銷量環(huán)比下降同比還是處于小幅增加，據(jù)了解，替換市場(chǎng)整體銷量較差，5月仍需要關(guān)注輪胎庫存問題，中小型以及大型輪胎廠成品庫存整體高企集體上漲，經(jīng)銷商以及代理商手中庫存較高，輪胎廠補(bǔ)庫意愿較低，下游的實(shí)際需求被證偽。替代品，5月國(guó)內(nèi)丁二烯港口貨源處于高位，盡管有檢修預(yù)期不過市場(chǎng)可外銷量較前期或增加，丁二烯市場(chǎng)供應(yīng)不緊，5月整體合成膠裝置檢修較多或?qū)⒁�發(fā)合成膠有所企穩(wěn)，預(yù)計(jì)5月合成膠震蕩偏強(qiáng)，反彈空間整體有限。整體來說，天膠短期基本面仍處于下行趨勢(shì)，5月預(yù)計(jì)盤面走勢(shì)震蕩走低，注意資金管理，操作上單邊建議反彈拋空，目標(biāo)13500。       

2.基本面分析—供應(yīng)端

2.1.東南亞主產(chǎn)區(qū)：5月泰國(guó)進(jìn)入開割，同時(shí)泰國(guó)工廠原料相對(duì)充足，關(guān)注5月泰國(guó)的最后一次拋儲(chǔ)

     據(jù)ANRPC報(bào)告顯示，2017年第一季度，天膠產(chǎn)量249.9萬噸，同比增長(zhǎng)2%。盡管增幅偏小，但是天膠產(chǎn)量的增加是膠農(nóng)對(duì)膠價(jià)復(fù)蘇的積極響應(yīng)。2017年第一季度，除泰國(guó)和馬來西亞同比有所下滑外，其余大部分天膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量增加，其中越南天膠產(chǎn)量增長(zhǎng)21.8%。2017年前3個(gè)月，天膠出口量224.3萬噸，同比增長(zhǎng)3.4%。其中，出口同比增長(zhǎng)的國(guó)家有印尼、越南、馬來西亞和柬埔寨，僅泰國(guó)出口量同比下降了9.6%。據(jù)ANRPC預(yù)估，2017年上半年天膠總產(chǎn)量499萬噸，同比增長(zhǎng)3.9%；出口量同比增長(zhǎng)1.5%。全年天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.7%，出口量同比增0.5%。

     5月東南亞部分主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，據(jù)了解，泰國(guó)南部由于整體雨水較多，氣候條件較好已經(jīng)提早進(jìn)入開割，就產(chǎn)地來說，新的原料供應(yīng)預(yù)計(jì)開始增加，同時(shí)泰國(guó)工廠原料相對(duì)充足，加上提早開割對(duì)于市場(chǎng)有利空預(yù)期，5月預(yù)計(jì)原料供應(yīng)保持充足，5月泰國(guó)仍有最后一次拋儲(chǔ)的預(yù)期，據(jù)了解泰國(guó)拍賣橡膠由于存放時(shí)間過長(zhǎng)，質(zhì)量較差，一般摻到原料中制作標(biāo)膠，所有橡膠摻用完畢需要將近1年時(shí)間。整體來說，短期供應(yīng)無憂。

2.2.國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)：國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)白粉病好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)逐步全面開割，海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，不過也發(fā)生白粉病

     從國(guó)內(nèi)產(chǎn)膠規(guī)律來看，國(guó)內(nèi)天膠產(chǎn)量90%以上產(chǎn)自海南、云南地區(qū)，一般進(jìn)入11月末之后，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入停割，進(jìn)入2月，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)全面停割，3月國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)尚未開割，自每年4月，在氣候較好的前提下進(jìn)入開割，隨之海南、云南兩個(gè)地區(qū)雨季來臨，主要集中在5-10月份，不過進(jìn)入9月中旬之后，雨季基本結(jié)束，膠水供應(yīng)量大增，加工廠也會(huì)抓緊時(shí)間生產(chǎn)，產(chǎn)出量大幅增加， 10月份一般是天膠產(chǎn)量單月最高值。當(dāng)前國(guó)內(nèi)看整體價(jià)格大約高于膠農(nóng)開割意愿價(jià)格，如果價(jià)格穩(wěn)定在當(dāng)前水平，預(yù)計(jì)膠農(nóng)的開割積極性會(huì)有所提高，從而提高產(chǎn)量。

     從供應(yīng)來說，5月國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)白粉病情況有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)逐步進(jìn)入全面開割，海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，不過也發(fā)生白粉病，全面開割或?qū)⑼七t，國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量處于低位上升狀態(tài)，同時(shí)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨原料庫存較高，大部分倉(cāng)庫接近滿庫入庫較難同時(shí)進(jìn)口較大，整體社會(huì)隱形庫存較高，供應(yīng)短期暫無利多刺激，整體充足。

2.3.進(jìn)口：5月天膠進(jìn)口量預(yù)計(jì)環(huán)比下降，同比整體持穩(wěn)

     2017年3月，中國(guó)共進(jìn)口天然橡膠53.28萬噸(含乳膠、復(fù)合膠、混合膠)，同環(huán)比雙雙增長(zhǎng)明顯，環(huán)比增32.77%，同比增長(zhǎng)26.95%。3月份天然及合成橡膠進(jìn)口量為70萬噸，同比增長(zhǎng)29.6%，1-3月為177萬噸，與去年同期的130萬噸相比增加36%。

     3月份屬于天膠進(jìn)口旺季，同時(shí)由于之前訂貨增量較大，船期在3月集中到港，導(dǎo)致3月國(guó)內(nèi)天膠進(jìn)口量繼續(xù)增加。4月份海外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量相對(duì)較低，以及國(guó)內(nèi)行情高位回落，抵消進(jìn)口商補(bǔ)貨意向，預(yù)4月份天膠進(jìn)口量有所下降。5月盡管國(guó)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，產(chǎn)量開始增加，不過由于行情低迷以及國(guó)內(nèi)大部分倉(cāng)庫滿庫，預(yù)計(jì)5月天膠進(jìn)口下降。

3.基本面分析—需求端

3.1.重卡銷量：重卡銷量進(jìn)入季節(jié)性淡季，5月重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)環(huán)比下降同比持穩(wěn)

     今年3月份，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)共約銷售各類車輛10.6萬輛，比去年同期的7.48萬輛大幅增長(zhǎng)42%，環(huán)比2月上漲23%。由于去年3月份銷量基數(shù)較高，42%的同比增幅仍較利好。

     盡管3月重卡數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍較利好，不過從重卡銷量圖來說，重卡銷量從5月開始進(jìn)入季節(jié)性淡季，重卡銷量會(huì)有一定的回落，同時(shí)從終端市場(chǎng)反應(yīng)，3、4月份主要還是反應(yīng)之前的訂單，現(xiàn)在5、6月份的訂單數(shù)量已經(jīng)開始出現(xiàn)回落，以及既中小型、大型輪胎廠成品庫存有將近一個(gè)半月的庫存天數(shù)，同時(shí)經(jīng)銷商以及代理商手中庫存較高，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，下游的實(shí)際需求回落時(shí)制約天膠走勢(shì)的關(guān)鍵因素。